Agencja Fitch potwierdziła rating Polski na poziomie A-

Agencja Fitch potwierdziła rating Polski na poziomie A-
Fot. Adobe Stock. Data dodania: 20 września 2022

Agencja Fitch potwierdziła w piątek długoterminowy rating Polski w walucie obcej na poziomie "A-" - podano w komunikacie. Perspektywa ratingu pozostała stabilna. Fitch podwyższył prognozy dynamiki PKB Polski i obniżył ścieżkę długu publicznego w relacji do PKB.

  • Agencja Fitch potwierdziła w piątek długoterminowy rating Polski w walucie obcej na poziomie "A-".  Perspektywa ratingu pozostała stabilna.
  • Agencja podwyższyła prognozę wzrostu PKB Polski na 2018 r. do 4,4 proc. z szacowanych w marcu 3,9 proc. , a na 2019 r. do 3,4 proc. z 3,2 proc.
  • Agencja spodziewa się, że dynamika inwestycji w 2018 r. w Polsce będzie "mocna", co odzwierciedlać będzie wyższe wykorzystanie funduszy UE.

Rating na poziomie "A-", w ocenie Fitch, odzwierciedla "mocne fundamenty makroekonomiczne Polski, które są wspierane przez silne ramy monetarne oraz solidny sektor bankowy". Ograniczeniem dla ratingu są z kolei "niski poziom PKB per capita w porównaniu do mediany państw o podobnym ratingu" (czyli "BBB+", "A-" i "A") oraz wysokie, choć spadające zadłużenie zagraniczne netto.

Stabilna perspektywa ratingu odzwierciedla przekonanie Fitch, że pozytywne i negatywne czynniki ryzyka dla oceny kredytowej są obecnie wyważone.

zobacz też:Fitch potwierdził rating Polski A-, perspektywa stabilna

Kiedy mogłoby dojść do obniżenia ratingu? W ocenie agencji mogłoby to spowodować kilka czynników. Analitycy Fitch wymieniają w tym kontekście pojawienie się jakichkolwiek oznaki, że osłabione zostanie znaczenie unijnego kryterium deficytu sektora finansów publicznych na poziomie 3 proc. PKB jako kotwicy fiskalnej lub w średnim terminie nie dojdzie do stabilizacji długu publicznego w relacji do PKB lub też, gdy  ramy polityki makroekonomicznej okażą się słabsze, co potencjalnie mogłoby skutkować pogorszeniem klimatu inwestycyjnego, niestabilnością makro oraz niższym wzrostem PKB.

zobacz też: Fitch: konflikt Polski z KE zaszkodzi w dalszej perspektywie

Fitch widzi znacznie więcej czynników, które mogą zaowocować podwyższeniem ratingu: wzrost PKB, wspierający wzrost poziomu dochodów w kierunku mediany państw z koszyka o ratingu "A"; dalsze obniżanie poziomu zadłużenia zagranicznego netto w relacji do PKB w kierunku mediany państw z koszyka ratingowego "A". szybsza konsolidacja fiskalna, prowadząca do trwałego spadku poziomu długu publicznego w relacji do PKB.

Agencja optymistycznie zapatruje się na stan polskiej gospodarki i w piątek podwyższyła prognozę wzrostu PKB Polski na 2018 r. do 4,4 proc. z szacowanych w marcu 3,9 proc. , a na 2019 r. do 3,4 proc. z 3,2 proc. Przypomnijmy, że z danych GUS wynika, że wzrost gospodarczy Polski w 2017 r. wyniósł 4,6 proc. W I kwartale 2018 r. dynamika PKB przyspieszyła do 5,2 proc. rdr z 4,9 proc. w IV kwartale 2017 r.

Obniżono z kolei ścieżkę długu publicznego. Agencja szacuje, że dług publiczny Polski spadnie na koniec 2019 r. do 49,3 proc. PKB, co oznacza rewizję w dół względem 52,0 proc. prognozowanych przez Fitch w grudniu. Fitch wskazał w komunikacie, iż ryzyka dla kondycji fiskalnej Polski wydają się być "mieszane", w obliczu równoważenia się "potencjalnie lepszej od planu strony przychodowej" oraz "presji wydatkowej związanej z cyklem wyborczym", przy czym "stabilizująca reguła wydatkowa potencjalnie ogranicza ryzyko nadmiernych wydatków".

Agencja spodziewa się, że dynamika inwestycji w 2018 r. w Polsce będzie "mocna", co odzwierciedlać będzie wyższe wykorzystanie funduszy UE.

Polska gospodarka nie wykazuje "wyraźnych oznak" przegrzania - ocenia Fitch. Ciasny rynek pracy, czy nominalny wzrost płac w okolicach 7 proc. "na razie nie przekładają się na ceny konsumpcji, z uwagi na spadające marże oraz wzrosty wydajności" - uważa agencja.

Jednocześnie, jak wskazano w raporcie, rosnąca presja na inflację ze strony rynku pracy, wyższe ceny paliw oraz lekkie osłabienie się kursu złotego, "może skłonić bank centralny do zacieśnienia polityki  w drugiej połowie  2019 r., co spowolniłoby wzrost konsumpcji".

Agencja prognozuje, że zadłużenie zagraniczne Polski spadnie do końca 2019 r. do 25 proc. PKB z 31 proc. na koniec 2017 r. vs. 12,7 proc. dla mediany państw z koszyka o ratingu "A". W grudniu 2017 r. agencja prognozowała spadek zadłużenia zagranicznego do 28 proc. na koniec 2019 r.

- Fitch spodziewa się, że napływy bezpośrednich inwestycji zagranicznych netto przyspieszą z długoterminowego minimum 0,4 proc. PKB w 2017 r., co w dużej mierze pokryje deficyt na rachunku obrotów bieżących; niedłużne napływy kapitałowe w formie grantów z UE pozostaną na solidnym poziomie, co ograniczy zadłużenie zewnętrzne netto do 25 proc. PKB na koniec 2019 r. - napisano w raporcie.

Agencja wskazała w raporcie, podobnie jak w grudniu, że zaangażowanie nierezydentów na poziomie ponad 30 proc. całości zadłużenia kraju pozostaje potencjalnym "źródłem słabości".

Analitycy Fitch wskazali, że ewentualne negatywne ryzyka dla ratingu, związane z cięciem funduszy unijnych dla Polski w kolejnej perspektywie budżetowej na lata 2021-27 "zmaterializowałby się dopiero po 2021 r., co pozostaje poza obecnym horyzontem ratingu".

Polska ma otrzymać 64,4 mld euro w ramach polityki spójności w nowym wieloletnim budżecie UE na lata 2021-27 - wynika z wstępnych propozycji Komisji Europejskiej. Cięcie wynoszące ponad 23 proc. oznacza, że do Polski ma trafić 19,5 mld euro mniej niż obecnie.

Podtrzymanie ratingu przez Fitch nie jest zaskoczeniem. Ankietowani przez PAP Biznes ekonomiści oceniali prawdopodobieństwo utrzymania perspektywy stabilnej bez zmian na średnio 73,3 proc.Średnie prawdopodobieństwo podniesienia perspektywy wśród 19 ośrodków analitycznych wynosiło 26,4 proc.

 

×

DALSZA CZĘŚĆ ARTYKUŁU JEST DOSTĘPNA DLA SUBSKRYBENTÓW STREFY PREMIUM PORTALU WNP.PL

lub poznaj nasze plany abonamentowe i wybierz odpowiedni dla siebie. Nie masz konta? Kliknij i załóż konto!

SŁOWA KLUCZOWE I ALERTY

Zamów newsletter z najciekawszymi i najlepszymi tekstami portalu

Podaj poprawny adres e-mail
W związku z bezpłatną subskrypcją zgadzam się na otrzymywanie na podany adres email informacji handlowych.
Informujemy, że dane przekazane w związku z zamówieniem newslettera będą przetwarzane zgodnie z Polityką Prywatności PTWP Online Sp. z o.o.

Usługa zostanie uruchomiania po kliknięciu w link aktywacyjny przesłany na podany adres email.

W każdej chwili możesz zrezygnować z otrzymywania newslettera i innych informacji.
Musisz zaznaczyć wymaganą zgodę

KOMENTARZE (0)

Do artykułu: Agencja Fitch potwierdziła rating Polski na poziomie A-

NEWSLETTER

Zamów newsletter z najciekawszymi i najlepszymi tekstami portalu.

Polityka prywatności portali Grupy PTWP

Logowanie

Dla subskrybentów naszych usług (Strefa Premium, newslettery) oraz uczestników konferencji ogranizowanych przez Grupę PTWP

Nie pamiętasz hasła?

Nie masz jeszcze konta? Kliknij i zarejestruj się teraz!